姚记扑克上市记

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姚记扑克董事长姚文琛Rsr文惺网

从榨菜到粉丝，从瓜子到红枣，人们对A股新上市公司的质疑，Rsr文惺网

人们对姚记扑克有很多问号：姚记打的是哪张牌?Rsr文惺网

A股从来不缺新鲜。从前酱油、味精、烤鸭一个个上市，去年是榨菜(涪陵榨菜(002507))和粉丝(双塔食品(002481))，今年上半年是瓜子(洽洽食品(002557))和红枣(好想你(002582))。于是有人戏称，A股成了菜篮子。Rsr文惺网

但是，无论上述哪一个，引起的争议都达不到姚记扑克那样激烈。Rsr文惺网

有技术含量吗?网游时代，扑克不是该饱和了吗?募集资金花到什么地方去?有必要上市吗?有人这样质疑。Rsr文惺网

作为一家生产扑克的企业，姚记扑克行业的“与众不同”使得这次IPO立刻引发了争议。也有网友甚至质疑，“扑克上市了，接下来是不是该轮到麻将IPO了?”Rsr文惺网

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纽交所北京代表处的一位人士告诉《经济参考报》记者，在国外市场上，连赌场都是上市的，因此仅从行业本身来说，只要法律允许，扑克上市并无不可，至于其盈利前景，则要交给投资者去判断了。国内的一位券商分析师也告诉记者，从行业上来看，姚记扑克的主业虽然有点“与众不同”，但仍属于大消费的内容，在法律上也不存在什么障碍。Rsr文惺网

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国内一位长期从事IPO的投行人士则告诉《经济参考报》记者，虽然在法律上没有障碍，但在发审委审核企业IPO材料时，委员们会对企业的导向性，会对过会的企业所在的行业做一个判断，国外可能有一些不太光彩的行业也能上市，比如说赌场、色情行业，但在中国国内这根本不可能，国内对于上市企业的行业的导向性有要求。Rsr文惺网

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武汉科技大学金融研究所所长董登新教授则对《经济参考报》记者表示，在目前核准制的情况下，上市资源比较短缺，应该优先让符合国家产业政策导向，具有高科技、高附加值和产业关联度较大的行业的企业上市。Rsr文惺网

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行业的导向性只是姚记扑克此次上会面临的一大不确定因素。另外，就行业本身而言，实体扑克也面临着诸多的不确定性。一是行业壁垒较低。姚记扑克在《招股说明书》表示，公司“介入扑克牌行业时间长，专注于高端扑克的研发及生产，掌握高端扑克的生产和控制技术”，并强调，公司拥有“工艺技术优势”和“自主技术创新优势”。然而，《招股说明书》同时显示，在该公司目前已取得的49项中，无一不属于外观设计。姚记扑克甚至自己也承认，“扑克牌传统生产工艺简单，行业整体进入壁垒较低，专业、兼营制造扑克牌的企业数量众多。”Rsr文惺网

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财务数据显示，2008年度、2009年度及2010年度，公司营业收入分别为3.68亿元、4.51亿元和5.67亿元，其中，主营业务收入占比分别为99.06%、99.85%及99.90%，2009年-2010年，公司主营业务收入较上一年度分别增长23.71%及25.68%。然而，相比之下，2009年-2010年，姚记扑克归属于母公司股东净利润却分别为3930万元、6411万元和7106万元，2009年-2010年，公司净利润较上一年增幅分别为63.1%和10.8%，波动幅度不可谓不大。Rsr文惺网

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另一方面，除了面临激烈的竞争外，传统的实体扑克还正越来越强烈的面临着网络扑克的替代风险。姚记扑克表示，随着科技的发展与时代的变迁，互联网应用在中国的普及度正快速提高，网络游戏平台的出现使得人们可以通过互联网进行扑克娱乐活动，促进了扑克牌运动的推广。“网络游戏平台的发展，增加了人们在参与扑克活动时的娱乐方式选择面，传统实体扑克在一定程度上面临网络扑克带来的产品替代风险。”姚记扑克在《招股说明书》中表示。Rsr文惺网

这样的质疑在姚记扑克通过审核的那一天达到了顶点。Rsr文惺网

姚记扑克董事长姚文琛回应说，“能生存的企业就是好企业。”总经理姚朔斌则有些委屈，“真的没有那么简单，不是一点技术含量没有的劳动密集型行业。”Rsr文惺网

2011年8月5日，下午三点半。姚朔斌刚离开深南东路5045号的深交所大楼，四下无声，心里藏着一种尘埃落定的快感。Rsr文惺网

电话响了：Rsr文惺网

“姚总，你们太牛了。”Rsr文惺网

“啊……什么……”Rsr文惺网

“今天你们是全球最风光的公司，要全球股市把A股打到2605点来迎接你们。”Rsr文惺网

“嗯?噢噢，对对对，我们的代码是002605。”Rsr文惺网

“你们真是一个神奇的公司。”Rsr文惺网

“呵呵，还有，今天开盘价正好是四个3，33.33元。真是匪夷所思。”Rsr文惺网

当日，姚记扑克在遍地质疑声中挂牌。偏逢人类历史上罕见的全球金融市场连锁崩盘，A股也不例外跳空重挫。所幸，N姚记收于36.06元，没有破发。Rsr文惺网

上市当天发生的事情，和姚记能上市这件事一样，都让人觉得不可思议。Rsr文惺网

姚朔斌说：“人们懂扑克，却并不懂姚记。”Rsr文惺网

扑克牌IPO了Rsr文惺网

姚记扑克创始人姚文琛回应说，“能生存的企业就是好企业。” 姚朔斌则说“真的没有那么简单，不是一点技术含量没有的劳动密集型行业。”Rsr文惺网